受俄烏沖突事件影響，國(guó)內(nèi)外鎳價(jià)持續(xù)走強(qiáng)。作為不銹鋼的重要原料，不銹鋼價(jià)格也出現(xiàn)大幅上漲。對(duì)下游需求造成較大影響，部分終端用戶可能考慮替代品或推遲用料計(jì)劃。

　　鎳價(jià)突然大幅上漲，也抬高了不銹鋼生產(chǎn)和流通企業(yè)的成本。按照當(dāng)前的鎳價(jià)，不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)成本已出現(xiàn)倒掛。

　　高價(jià)不銹鋼嚇退市場(chǎng)需求

　　節(jié)后不銹鋼價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，主要由于俄烏沖突及西方制裁導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂俄鎳缺席引發(fā)國(guó)外鎳價(jià)大幅上漲。昨日LME期鎳更是創(chuàng)出歷史最高價(jià)，最高為55000美元/噸，最高漲幅超90%。

　　進(jìn)口鎳與國(guó)產(chǎn)鎳價(jià)差大幅擴(kuò)大，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格跟漲。受強(qiáng)勢(shì)鎳價(jià)帶動(dòng)，不銹鋼價(jià)格也出現(xiàn)大幅上漲。

　鎳和不銹鋼的價(jià)格暴漲，一方面是市場(chǎng)對(duì)俄烏沖突的后續(xù)影響逐步顯現(xiàn)，另一方面是LME鎳庫(kù)存處于低位，而俄鎳不能交割，外盤期貨市場(chǎng)出現(xiàn)逼倉(cāng)。

　　不銹鋼行業(yè)對(duì)于客戶較少的原因，一方面是因?yàn)榻衲觊_工較晚，一方面是因?yàn)閮r(jià)格實(shí)在太高，客戶不好接受了，預(yù)算費(fèi)用就那么多，這個(gè)價(jià)格買不齊料。

　　近兩年不銹鋼市場(chǎng)中下游的貿(mào)易企業(yè)和加工企業(yè)也較少進(jìn)行冬儲(chǔ)，過低的社會(huì)庫(kù)存，也導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格傳導(dǎo)十分迅速?，F(xiàn)在很少有商戶進(jìn)行冬儲(chǔ)了，都是用多少備料多少，倉(cāng)庫(kù)存量很少。不銹鋼市場(chǎng)現(xiàn)在價(jià)格波動(dòng)很快，可能一天價(jià)格就能變化好幾次。

　　304不銹鋼現(xiàn)在價(jià)格都到2萬(wàn)了，相比年前每噸上漲了百分之十幾。但與北方市場(chǎng)不同，當(dāng)?shù)夭讳P鋼下游客戶有較多機(jī)械企業(yè)，產(chǎn)品交付周期壓力下，企業(yè)頂著高價(jià)也要按期生產(chǎn)交貨。

　　過高的價(jià)格一方面導(dǎo)致下游企業(yè)推遲進(jìn)料計(jì)劃，也有部分項(xiàng)目可能采購(gòu)低配產(chǎn)品進(jìn)行替代。有的客戶可能因?yàn)閮r(jià)格太高，推遲采購(gòu)。也有項(xiàng)目不能拖太久，客戶可能因?yàn)?04價(jià)格太高了，轉(zhuǎn)而采購(gòu)201進(jìn)行替代。

　　不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)成本再度倒掛

　　鎳在不銹鋼生產(chǎn)中占成本比重較高，304不銹鋼噸鋼需用80-110KG的鎳，201不銹鋼也需用到35-55KG鎳，因此鎳價(jià)的波動(dòng)對(duì)不銹鋼鋼企的影響巨大。而國(guó)內(nèi)多數(shù)鋼企多數(shù)沒有自有鎳礦，也只有少量鋼企采用套保對(duì)上游鎳價(jià)和不銹鋼銷售價(jià)格進(jìn)行鎖定，整體來看，鋼企利潤(rùn)受鎳價(jià)成本影響波動(dòng)幅度較大，由于鎳價(jià)暴漲，若按照當(dāng)前鎳價(jià)采購(gòu)，不銹鋼企業(yè)生產(chǎn)成本將嚴(yán)重倒掛。

　　按照當(dāng)前的鎳價(jià)，不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)成本已出現(xiàn)倒掛，未來一段時(shí)間鎳價(jià)仍是不銹鋼市場(chǎng)關(guān)注的核心。

　　俄烏局勢(shì)未來6-12個(gè)月可能帶來全球鎳貿(mào)易流向的調(diào)整，短期局勢(shì)帶來的影響也不容忽視，歐美純鎳更加緊張，中國(guó)進(jìn)口純鎳過程中開美元信用證問題，進(jìn)口虧損大的背景下水淬鎳、濕法中間品，高冰鎳等等以美元計(jì)價(jià)的鎳原料進(jìn)口均受到影響。盡管暫時(shí)沒有達(dá)到歐美緊張的程度，但未來國(guó)內(nèi)的庫(kù)存逐漸消耗后，緊張程度也將大幅提高。

　　由于目前市場(chǎng)擔(dān)心交易制裁和結(jié)算系統(tǒng)限制的問題，或?qū)⑾拗贫礞嚾ネ鶜W美地區(qū)的出口，從而增加來往中國(guó)的量，造成俄鎳供需的一個(gè)地區(qū)錯(cuò)配問題，但出現(xiàn)這種情況需要由市場(chǎng)來調(diào)節(jié)鎳貿(mào)易流的轉(zhuǎn)換，而調(diào)節(jié)時(shí)間或許在半年一年甚至更久的時(shí)間，這個(gè)過程可能形成鎳價(jià)外強(qiáng)內(nèi)弱的盤面格局。